来自 财经资讯 2019-11-03 19:27 的文章
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金砖四国,行业主题基金仍待

  “在通常情况下,规模较小的基金产品难以令机构买家介入,而这反过来限制了该类产品的发展。”上述人士认为,从发展角度看,将来可能会先推出那些与成份股指数相关程度较大的细分型行业指数基金,这样,不仅能令推出此类产品的大型基金在局部行业上更有话语权,也兼顾了公司产品线上各个产品的衔接度。

  虽然大型股票的估值有所修复,但中小盘股票的估值仍然处于历史的中上位臵,中小板与上证A股上市公司的平均市盈率之比仍处历史高位。

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  对此,基金业内人士认为,随着投资者结构的丰富,基金公司未来的发展很有可能进入细分市场,以便应对各类投资者的实际需求。

  美国经济延续缓慢增长的态势。多项经济领先指标表明这样的缓慢增长的态势在四季度仍将延续。失业率、消费、住房市场较难从长期的低迷中走出,更多的经济领先指标反映了在制造业、出口方面继续提升的可能。通胀温和,甚至有通缩的危险。依然严峻失业情况和通货紧缩的风险令美国开启二次量化宽松刺激计划,效果有待观察。

  机构来源:众禄基金研究中心

  “行业型基金产品可能只适合两类投资者,一类是喜欢基金定投的投资者;一类是那些‘选时’能力高强的投资者。”上海地区一家合资基金公司副总表示,对于行业型基金来说,个人投资者出于专业能力有限的关系,是难以把握整个行业动向的,一味“赌多”可能存在较大风险。在这种背景下,在低估值区采取基金定投的方式,可能更加能从这类带有被动性的基金产品中获得收益。

  最近的观察表明,美国经济将延续缓慢的增长,欧元区经济增速放慢,中国经济保持了较快的增长速度,美国重启二次量化宽松政策,欧元区继续执行现有政策,中国货币政策或回归常态。

摘要:金砖四国(BRICs)一词最早由高盛证券公司首席经济学家吉姆??奥尼尔在2001年11月20日发表的一份题为《全球需要更好的经济之砖》中首次提出。基于未来世界的发展趋势的判断,吉姆??奥尼尔提出中国、巴西、印度和俄罗斯四国将在未来50年中发展成为世界的强国...

  处于摸索阶段

  欧洲经济在持续增长,增速可能会放缓。主要经济指标仍然表明欧洲经济仍然在增长,并没有如之前所忧虑的那样步入经济增长的迟滞状态,预计这样的增长还将延续一段时间。预期欧洲央行继续执行现有政策,而尚不准备考虑采取定量宽松等举措。

  金砖四国指数选取四国中最具代表性的50家上市公司,市值占金砖四国总指数的55.3%(截止到2010年6月30日),具有良好的市场代表性。自2007年2月28日成立以来,截止到2010年9月30日,金砖四国指数收益率为21.52%,同期上证指数的收益率为-7.82%。足见该指数的投资价值。

  在接受采访中,部分机构负责人表示,行业主题型基金的诞生和发展以及深化,与市场的宽度、深度的发展有着密切关系。接受本报采访的一位机构负责人认为,未来规模较大的行业主题型基金,更能吸引机构买家;而过于“袖珍”的基金产品将来则或将难以在市场上立足。

  ? 对于保守型投资者,配臵15.6%的股票型基金,30.8%的混合型基金,35.1%的债券型基金,18.5%的货币型基金;

“金砖四国”(BRICs)一词最早由高盛证券公司首席经济学家吉姆??奥尼尔在2001年11月20日发表的一份题为《全球需要更好的经济之砖》中首次提出。基于未来世界的发展趋势的判断,吉姆??奥尼尔提出中国、巴西、印度和俄罗斯四国将在未来50年中发展成为世界的强国,这四个国家的英文名称首字母组合而成的“BRICs”一词,其发音与英文中的“砖块”(bricks)一词非常相似,故被称为“金砖四国”。据统计资料显示,1999-2008年10年中,金砖四国(巴西、俄罗斯、印度和中国)经济年均增长率分别达到3.33%、6.99%、7.22%和9.75%,大大高于同期世界平均的3.07%和美国的2.58%。同时金砖四国的经济各具优势,巴西和俄罗斯的资源正是中国和印度发展所需的,四国在相互合作上具有较大的互补性和发展空间。

  “在海外市场上,行业主题型基金大多属于对冲基金范畴。”长期研究基金行业动向的好买基金研究中心执行董事兼总经理杨文斌给出了另一种解读:在近年来阳光私募等非公募类机构崛起的大背景下,公募机构如何“突围”备受关注。在整个资产管理市场的结构发生巨大变化的前提下,公募基金行业在类似对冲基金的行业主题型基金方向上发力,这本身就是非常值得深入思考的。

  ? 投资者也可根据自己的判断,选择在其他两种情景下的基金组合。

  建议投资者积极关注该基金。

在今年基金行业的创新潮流中,行业主题基金成为基金公司发力的重点。如此前汇添富基金公司发行的国内首只医药行业主题基金,海富通基金公司发行的一只立足周期行业的上证50周期ETF以及将于今天正式发行的国联安上证大宗商品股票ETF及联接基金,都可以说是此波行业主题基金发行热潮的产物。

  预期贸易顺差还会进一步收缩,加息后收缩了一定的流动性,政策或逐步回归常态,货币供应量和新增贷款可能会得到控制,资金面或逐步实现均衡,中期货币市场利率或逐步从相对低位向上爬升。

  南方金砖四国指数就是被动跟踪该指数,其主要投资于全球证券市场中的金砖四国指数的成份股(包括股票和/或存托凭证,下同)、备选成份股、新股(一级市场首次发行或增发),其中金砖四国指数成份股及备选成份股的投资比例不低于基金资产净值的85%。

  效果有待观察

  在2010年10月8日至10月29日,大多数基金落后于指数。在前期连续几个月大幅跑赢基准的状况下,量化组合的业绩短期弱于指数也属正常。基金的投资更看重的是长期业绩的可持续性和稳定性。

  南方基金是一家老牌基金公司,成立于1998年,在产品线建设和资产规模方面都处在行业前列,该公司在指数型基金管理方面经验丰富,已发行的指数型基金有南方500、南方300、南方深证成分ETF及联接,跟踪效果良好。

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