来自 财经资讯 2019-11-04 02:16 的文章
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关注债市结构性机会,广发行业领先基金值得关

摘要:中银基金管理有限公司近日发布的三季报显示,旗下债券型基金中银增利基金三季度收益率为3.14%,高出业绩比较基准298基点。中银增利基金自成立以来业绩一直表现出色,根据晨星数据,截至今年9月30日,中银增利基金今年以来收益率达8.96%,位居行业同类基金前三...

摘要:市场行情转暖,新基金发行也迅速升温,目前市场上正在发行的新基金就有15只左右。银河证券高级分析师、基金研究总监王群航表示,新基金产品设计定位和相关基金公司的背景情况,是选择新基金时的两个重要参考条件。以正在发行的广发行业领先股票基金为例,该基...

摘要:大师论止损,针锋相对 08年以来,“风险控制”越来越多地被人们谈到,其重要性就不在此冗述了。对基金投资者而言,特别是私募基金投资者,“风控”可能更多的理解为基金经理对净值损失的控制。好买在私募研究时也把“风控”作为一项相当重要的考核内容,评价...

中银基金管理有限公司近日发布的三季报显示,旗下债券型基金中银增利基金三季度收益率为3.14%,高出业绩比较基准298基点。中银增利基金自成立以来业绩一直表现出色,根据晨星数据,截至今年9月30日,中银增利基金今年以来收益率达8.96%,位居行业同类基金前三名。中银基金表示,四季度国内债券市场可能将面临一定调整压力,但预计12月份债市存在结构性机会,有利于新发行债券基金的建仓。

市场行情转暖,新基金发行也迅速升温,目前市场上正在发行的新基金就有15只左右。银河证券高级分析师、基金研究总监王群航表示,新基金产品设计定位和相关基金公司的背景情况,是选择新基金时的两个重要参考条件。以正在发行的广发行业领先股票基金为例,该基金将80%以上的股票资产投资于发展前景良好的行业或处于复苏阶段的行业中的领先企业。王群航表示,广发行业领先基金的产品设计定位清晰,在把握宏观经济周期及行业生命周期发展趋势的前提下,通过对领先行业的投资,该基金将力争实现基金资产的长期稳健增值,为投资者创造理想的回报。根据银河证券基金研究中心的《中国证券投资基金2010年度上半年行业统计报告》显示,截至2009年末,广发基金共管理有14只基金,份额总规模为950.54亿份,在全部基金公司中排名第7。另据银河证券《基金管理公司股票投资管理能力评价体系》的统计显示,广发基金的股票投资管理能力2007年度在52家基金公司中排名第6位。金放

大师论止损,针锋相对

  正在发行的中银双利基金拟任基金经理李建表示,四季度预计央行在公开市场将加大对冲力度,造成资金面由宽松转向中性偏紧;此外,四季度信用债发行量也将有所增加。他表示,对四季度债券市场前两个月的走势保持谨慎,但12月份债市存在结构性机会。因此,中银基金会考虑缩短中银增利基金的组合久期。

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  08年以来,“风险控制”越来越多地被人们谈到,其重要性就不在此冗述了。对基金投资者而言,特别是私募基金投资者,“风控”可能更多的理解为基金经理对净值损失的控制。好买在私募研究时也把“风控”作为一项相当重要的考核内容,评价指标包括股票仓位、持股集中度、投机类股票的比重等,其中尤为关注的一点就是“止损[1]”,例如不可逆转的止损指令,明确的个股或者基金市值的止损线等。关注“止损”的逻辑在于:1、私募是能够依照基金经理的意愿灵活的降低仓位或买卖股票的,不像公募有这样那样的限制;2、止损的效果能相对直观的反应在基金净值上,方便我们持续跟踪,而持股集中度、行业配置这些就难以考证了;3、私募要想实现绝对回报,“止损”似乎是必须的,08年的苦头大家都吃够了。

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  “止损”究竟是不是个好方法?有了“止损”就能控制住净值下跌吗?先了解下国外那些投资大师们对“止损”的看法吧[2]。吉姆·罗杰斯(Jim Rogers)认为,出错是伴随在投资过程中一个不可避免的部份,出错不可怕,可怕的是出错不改而酿成大祸。无论是何原因,只要该股票价格低于停损价格,股票就卖出而防止损失继续扩大。此外,乔治·索罗斯(George Soros)也说过“学会止损,千万别和亏损谈恋爱。止损远比盈利重要,因为任何时候保本都是第一位的,盈利是第二位的,建立合理的止损原则相当有效,谨慎的止损原则的核心在于不让亏损持续扩大”。其他赞同“止损”的人物还包括威廉·江恩(William Delbert Gann)、伯纳德·巴鲁克(Bernard Baruch)等。而反对“止损”的理由也同样具有说服力,彼得·林奇(Peter Lynch)就一直十分厌恶止损指令,他认为止损指令根本无法保护投资者避免发生亏损,只不过是使投资者把当前的帐面亏损变成一个已经发生了的现实亏损。安东尼·波顿(Anthony Bolton)在总结投资人的两个致命错误时就表示,“买在高点是一大错误,第二个错误则是卖在低点。既然错了一次,就不该再错第二次”。约翰‧邓普顿(John Templeton)则建议“即使周围的人都在抛售,你也不用跟随,因为卖出的最好时机是在股市崩溃之前,而并非之后。反之,你应该检视自己的投资组合,卖出现有股票的惟一理由,是有更具吸引力的股票,如没有,便应该继续持有手上的股票”。

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