来自 财经资讯 2019-11-13 14:37 的文章
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信用债或迎,兴业合润A

摘要:在经历快速上涨之后,市场风格开始慢慢转换,盘中热点较为零散。根据银河证券研究部基金研究中心的统计,上周,上证基金指数报收4764.64点,周跌幅0.33%。深证基金指数报收5482.14点,周涨幅1.82%。 105只场内基金中,上涨基金数量为67只,下跌基金数量为36只...

摘要:近一季度以来,特别是国庆节后,随着市场的放量上行,分级基金中高杠杆的进取级别凭借超高的收益率成为投资者关注的焦点;而与之对应的分级基金中低风险级别的产品则普遍受到市场冷遇,交易价格节节下挫。 但在分级基金之中,有一只特殊产品的优先份额反而具...

摘要:中国十二五规划蓝图绘就,大力发展债券市场被纳入其中。此间基金业内专家表示,中国债券市场特别是信用债市场或迎黄金十年,与此相关的债券基金也有望受到市场更多的关注。 近年来,中国内地信用债市场发展迅速,发行量从1999年的177亿元升至2009年的16574亿...

在经历快速上涨之后,市场风格开始慢慢转换,盘中热点较为零散。根据银河证券研究部基金研究中心的统计,上周,上证基金指数报收4764.64点,周跌幅0.33%。深证基金指数报收5482.14点,周涨幅1.82%。

近一季度以来,特别是国庆节后,随着市场的放量上行,分级基金中高杠杆的进取级别凭借超高的收益率成为投资者关注的焦点;而与之对应的分级基金中低风险级别的产品则普遍受到市场冷遇,交易价格节节下挫。

中国“十二五规划”蓝图绘就,“大力发展债券市场”被纳入其中。此间基金业内专家表示,中国债券市场特别是信用债市场或迎“黄金十年”,与此相关的债券基金也有望受到市场更多的关注。

  105只场内基金中,上涨基金数量为67只,下跌基金数量为36只,持平基金数量为2只,场内基金周交易价格平均涨幅1.13%。中小盘基金相对走强,深强沪弱格局再度显现。

  但在分级基金之中,有一只特殊产品的优先份额反而具备特殊的投资价值,即兴业合润A。随着基金净值上涨,合润A份额的投资价值逐渐显现,是分级基金中特殊的一类比进取份额更值得关注的的产品。

  近年来,中国内地信用债市场发展迅速,发行量从1999年的177亿元升至2009年的16574亿元,10年增长了近93倍。

  LOF上涨基金数量最多

  保底+预期增长:合润A投资机会渐近

  银华基金管理有限公司专家表示,在国家政策的支持下,信用债市场有望迎来发展的“黄金十年”。由于信用债能为低风险偏好投资者获取较高收益提供渠道,因此,以信用债为主要投资方向的债券基金也有望以其较高的收益预期获得投资者青睐。

  从创新上市基金、传统封闭式基金、LOF基金、ETF基金四个分类基金来看,LOF基金平均涨幅最大,周交易价格平均上涨1.77个百分点。LOF基金上涨基金数量也最多,46只基金中周上涨基金数量达到38只。其中招商成长、广发小盘、国泰小盘、景顺鼎益交易价格周涨幅分别为5.2%、4.58%、3.9%和3.82%,在全部LOF中排名居前。目前场内LOF整体而言仍然存在1个百分点左右的折价,仍然具有一定的整体性估值优势。

  特殊的分级机制设计——低风险级别也有上涨空间

  为把握信用债市场涌现的投资机会,银华基金将推出一只以信用债为主要投资标的的二级债基。目前,银华信用双利债券基金已经获得证监会批准,将于近期发行。

  创新上市基金上周平均价格涨幅最小,周交易价格平均上涨0.12个百分点。受分级基金整体性估值回归的影响,创新上市基金下跌基金数量也最多,周下跌基金数量达到13只。市场热点出现明显轮换,受风格切换影响,估值进取交易价格周涨幅达到了12.25%,瑞和远见、瑞福进取、大成优选、建信优势交易价格周涨幅也分别达到了4.29%、3.65%、3.27%和2.43%,在全部创新基金中涨幅也居于前列,市场整体风险偏好仍属于较高水平。

  在分级基金创新热潮中,兴业推出了中等收益-风险分离的分级基金产品。该基金通过与众不同的分级方式构建了一类稀缺份额——风险收益特征类似“零息可转债”的合润A,其特色正如我们熟悉的可转债一样,下跌风险有限,上涨收益较大,攻守兼备,兼具债券和股票型基金的双重特征。迎合了这类中低风险、高收益品种的潜在需求。

  据了解,银华信用双利基金投资于债券资产比例不低于基金资产的80%,其中信用债券投资不低于基金债券资产的80%。作为一只二级债基,这只基金还可投资股票、权证等权益类工具以获取超额收益,但其投资资产比例不得超过基金资产的20%。

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