来自 财经资讯 2020-03-17 13:23 的文章
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存量资产压降不及预期,配售比例或创历史新低

(责任编辑:DF520)

一位基金公司人士认为,3000点左右比较适合新基金发行,从历史数据看,3000点买基金中长期大概率能赚钱。今年结构性机会频出,一些基金公司凭借自身主动管理能力,能为投资者赚取稳健的业绩回报,因此受到市场追捧。从长期看,未来新基金发行,投资者将向绩优基金公司和基金经理逐渐靠拢。

银保监会相关负责人表示,在工作中,已注意到部分银行反映理财业务存量处置过程中的困难和问题。按照资管新规补充通知的精神,过渡期结束后,由于特殊原因而难以处置的存量资产,可由相关机构提出申请和承诺,经金融监管部门同意采取适当安排、妥善处理。此外,也在根据实际情况研究是否对相关政策进行小幅、适度调整。

证券时报记者近日从多家保险公司投资人士处了解到,随着近两年来负债端回归保险保障,保单久期较长,促使长期资产配置需求凸显。加上利率预期长期下行和资产荒大环境施压,能够抵御中长期利率风险的债券非常受欢迎,例如50年期国债需要“靠抢”。

12月21日广发基金一则公告显示,广发科创基金提前结束募集。公告称,广发科创基金发售时间原定为12月20日至12月25日。截至12月20日,该基金累计有效认购申请金额(不包括利息)已超过本次募集规模上限10亿元。因此,决定提前结束基金募集,并对12月20日有效认购申请采用“末日比例确认”的原则予以部分确认。

资管新规过渡期为2018年4月27日到2020年末。整体来看,资管新规和理财新规发布实施后,银行理财业务按照监管导向有序调整,呈现更稳健和可持续的发展态势。截至今年11月末,非保本的理财产品余额是24.3万亿元,运行总体平稳,而且产品结构持续优化,符合新规方向的净值型新理财产品发行力度不断加大,同时理财子公司设立工作稳步推进,至今已有14家银行获批设立理财公司。

一方面,在险资投资人士看来,从债券收益率来看,虽然债券利率今年来波动下降,但目前利率仍然比2016年高,例如10年期国债收益率在2016年是2.6%,现在约3.2%,加上国债免税政策,考虑到未来利率下行概率较大,债券仍然具有重要配置价值。另一方面,“资产荒”导致能够覆盖保单成本的中长期优质资产有限。例如,债权计划投资收益率自去年以来一直下行,超3A评级的非标资产收益率已经从2年前的6%降到5%左右,收益率不到5%的项目也不少。虽然也有8%左右的高收益资产,但在多位保险公司投资业务人士看来,不能只看收益,还要看潜在风险情况,不会通过下沉信用级别赚取利差。

以首批科创主题基金为例,华夏、南方、富国、汇添富、嘉实旗下的5只科创基金,在发售后半小时就已超过10亿元募集上限,最终引发千亿资金追捧,全天最终认购规模均超过100亿元,不少产品超过200亿元。这些基金的最终配售比例都非常低,除了汇添富外,易方达、华夏、南方、富国、嘉实旗下科创主题配售比例分别为9.75%、3.898%、4.32%、4.72%、9.99%。第二批科创主题基金发行时也受到市场追捧,同样触发了比例配售。

(责任编辑:DF395)

目前看来,虽然债券收益率持续上行空间有限,但资产荒效应下,保险资金仍然存在比较突出的长久期债券配置需求。

广发科创基金的拟任基金经理为刘格菘,他在今年科技股行情中表现不俗,管理的3只基金收益率目前位居全市场前三名。因此,此次广发科创基金发行备受市场关注。记者从渠道获悉,该基金发行受到市场追捧,2个小时认购就超60亿、半天超100亿,实际配售比例或创出历史新低。

“资管新规会保证平稳过渡,防范风险,以时间换取空间,但未必采取系统性一刀切延长的做法。”王一峰指出,目前过渡期内相对较难处理的领域在于表外问题资产、明股实债、复杂资本工具、超长期非标债权等,针对这些问题,预计后续仍有多个配套文件将出台。

“我们比较看好明年债市,无论从持有至到期还是从交易角度来说,债券都是重点关注领域。” 一家中型寿险公司投资负责人近日告诉记者。

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广发科创基金“一日售罄”

光大证券研究所首席银行业分析师王一峰表示,监管对于“非标”处置非常重视,6大12小银行“一行一策”,要求存量资产逐笔分析、逐包打开,形成明细台账,有针对性地制定处理方案,目前各家银行正按上报的进度进行存量整改。

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