来自 股票基金 2020-05-07 10:33 的文章
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国寿安保基金,产业基金认购

10月以来资本市场出现两个重点变化形成了对冲,市场仍维持相对较强的震荡格局。一是通胀数据出现了比较显著的上行,我们结合10月高频的价格数据,需要对短期快速上行的猪肉价格和相关食品价格提高关注度。如果基于近期高频数据,10月CPI可能接近3.5%一线,快速上行的通胀对市场的整体估值水平产生了压制。二是外资出现了比较显著的流入,仅陆股通一项上周全周北上资金流入A股230亿元,周五的流入规模更是再创近一个月以来的新高,达到74.5亿元,一方面有外围市场普遍向好的影响,另一方面也有11月MSCI纳入A股比例上升,主动投资者提前加仓的影响。国寿安保基金认为,海外资金流入仍在持续中,对市场担忧的通胀因素形成了比较显著的对冲,短期市场仍维持较好,不过也需要对通胀走势持续保持关注。通胀仍是未来2个季度对大类资产配置影响最重大的因素。  债券市场方面,缴税之后资金利率小幅回落,央行公开市场转向净回笼资金、且四季度未进行TMLF操作,短期货币政策态度以稳为主。近期猪肉及其替代品价格持续上涨,市场对通胀的担忧进一步上升,叠加央行货币政策“以我为主”,市场悲观情绪发酵。全周利率债延续调整,3年以上利率债调整幅度在10bp上下,中高等级信用债跟随下跌。展望后市,由于外需跟随全球经济共振走弱的趋势未发生改变、消费持续反弹动力不足、房地产进入下行周期及基建扩张受限等因素,未来宏观经济仍处于筑底阶段,向上弹性不足。7月政治局会议判断“经济下行压力加大”,政策稳增长的信号更强。但这一轮宽信用的结构性导向更为明确,要求金融资源由地产向制造业和民企中长期融资倾斜,可能会限制未来信用扩张的速度。当前食品CPI与核心CPI走势分化,市场通胀预期升温,未来两到三个季度CPI同比有持续破3%的压力。国际市场上,美联储10月议息会议如期降息的同时删除了“采取适当措施维持经济扩张”的表述,年内再度降息的概率不大。国内央行坚持稳健思路,但贸易谈判进展起伏和国际经济、金融环境动荡的背景下国内货币政策仍有相机抉择的空间。短期通胀预期升温、贸易战边际缓和,叠加国内市场宽松预期落空,利率调整有助于为后续交易提供空间。从中长期来看,基本面和流动性环境对债券市场的支撑依然明确,对债券市场持谨慎乐观态度。  股票市场方面,上周市场延续震荡,结构差异有所显现,外资流入对短期风格产生了较大影响。上证综指,中小板指和创业板指涨跌幅分别为0.11%,0.08%和0.70%。从行业指数来看,家用电器、食品饮料、医药生物、非银金融、传媒等行业表现相对较好,纺织服装、钢铁、农林牧渔、机械设备、建筑装饰等行业表现靠后。国寿安保基金认为,随着通胀的上行,潜在利好风险偏好因素有所缺失,市场仍难有大行情,甚至下行的压力可能会有所累积。虽然我们短期认为市场仍维持相对较好的状态,但年末或明年初可能会受到通胀快速上行的冲击,市场波动可能显著加大。从通胀层面分析,实际对经济的压制是非常有限的,一是通胀主要是结构性的,剔除肉类价格后价格普遍在下行。二是近期经济波动仍较大,PMI数据显著低于预期或显示了未来新订单确认偏弱,增长后劲不足,后续基建端会持续发力。但是需要提示,近期猪肉价格上行过快,确实很可能在CPI等重要数据发布前后市场出现比较大的波动,是重要的风险点。因此,我们认为,四季度整体股票市场流动性偏宽的环境下,尤其是外资持续流入下,市场大概率维持震荡格局,不至于快速下行。但是,结构上的一些适度的防御可能是对冲波动的主要方法,我们中期维持首推产业趋势更好的科技龙头,但阶段性可以考虑布局估值相对较低且具备一定业绩改善属性的家电、汽车等行业。

11月将迎来年内最大一次MSCI扩容,外资流入提速。中信证券表示,11月7日MSCI指数会议评议后,按此前公布计划,11月26日MSCI会把A股纳入因子从15%增加至20%。此次MSCI纳入A股规模为年内扩容规模最高,预计月内将带来约700亿元人民币的被动配置资金,未来还将带来千万元级别以上的主动配置资金。展望未来,市场对基本面和政策的预期已经降至“冰点”,基本面和政策已不会比预期更差,资金面的积极因素将为A股带来阶段性的反弹机会。  受此影响,11月4日,MSCI板块盘中异动明显,165只成份股股价实现上涨,占比近六成。个股方面,亨通光电(600487)涨幅居首,达到8.68%,南方航空(600029)(7.99%)、中国国航(601111)(7.17%)、天齐锂业(002466)(6.64%)、歌尔股份(002241)(6.33%)、欧菲光(002456)(5.96%)和石基信息(002153)(5.77%)等个股涨幅也均逾5%。  资金流向方面,11月4日,板块内共有124只概念股备受场内主流资金的追捧,其中,有68只个股大单资金净流入超过1000万元,亨通光电、贵州茅台(600519)、欧菲光、中国平安、歌尔股份、南方航空、紫金矿业(601899)、中国国航、兴业银行、天齐锂业、中国太保(601601)、新希望、中兴通讯、华泰证券等14只个股当日均受到1亿元以上大单资金布局,招商银行、三一重工(600031)、东方航空(600115)、TCL集团(000100)等4只个股大单资金净流入也均超过5000万元。另外,包括分众传媒(002027)、赣锋锂业(002460)、中信银行、中国国旅(601888)、杭州银行(600926)、云南白药(000538)等在内的50只个股大单资金净流入也均逾1000万元,这68只个股合计大单资金净流入达44.65亿元。  事实上,除短期资金青睐MSCI成份股外,以QFII为代表的长线资金已提前布局,引人瞩目。  《证券日报》记者根据同花顺(300033)数据统计发现,截至三季度末,共有31只MSCI成份股被QFII连续五个季度持仓。从最新持仓数量来看,北京银行、南京银行、美的集团(000333)、宝钢股份(600019)、海尔智家(600690)等5只个股今年三季度QFII持股数量居前,分别达到248952.64万股、126148.75万股、22793.92万股、21498.22万股和17168.24万股,碧水源(300070)、宁波银行、恒瑞医药(600276)、海螺水泥(600585)、乐普医疗(300003)、格力电器(000651)、歌尔股份、金螳螂(002081)、药明康德(603259)、鞍钢股份(000898)、上海机场(600009)、泰格医药(300347)和中南传媒(601098)等13只个股本期QFII持股数量也均在2000万股以上。另外,通化东宝(600867)、兖州煤业(600188)、金融街、先导智能(300450)、复星医药(600196)、华润三九(000999)、中国国旅、华东医药(000963)、天士力(600535)、蓝思科技(300433)、信立泰(002294)、洋河股份(002304)、东阿阿胶(000423)等13只个股在此期间QFII持股数量也均逾700万股。  进一步统计发现,上述31只QFII连续五个季度持仓股中,近30日内共有28只MSCI成份股获得券商机构给予“买入”或“增持”等看好评级,其中,有18只个股近期券商机构看好评级家数超过10家。具体来看,中国国旅(27家)、美的集团(23家)、先导智能(23家)、洋河股份(22家)、恒瑞医药(20家)和上海机场(20家)等6只个股近期券商机构看好评级家数居前,均在20家及以上;海螺水泥(19家)、格力电器(18家)、泰格医药(17家)、乐普医疗(16家)、海尔智家(15家)、歌尔股份(15家)、宁波银行(13家)、金螳螂(13家)、蓝思科技(13家)、药明康德(12家)、通化东宝(12家)和北京银行(11家)等12只个股近期也均受到10家以上券商机构扎堆推荐。  对于板块的后市表现,东兴证券表示,建议加配具有防御属性且受11月份MSCI增量资金支撑的医药生物,以及业绩稳定受流动性小修提振的银行股;同时科技板块中的优质龙头也值得坚定持有;年末持仓建议把握高股息率、高ROE和业绩稳定性。

上证报中国证券网讯天力锂能11月4日披露股票发行认购公告,安徽高新投新材料产业基金合伙企业拟以每股19.50元,认购公司769.23万股股份,认购金额为1.5亿元。  天力锂能主营业务为锂电池三元正极材料的生产与销售。公司称,目前,公司生产的锂电池三元正极材料客户接受度较高,现有生产规模无法满足客户要求。为持续扩大市场份额,进一步提高公司的盈利能力,提升公司的综合实力和核心竞争力,公司在安徽淮北经济开发区投资设立了全资子公司安徽天力锂能有限公司。

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